Le Maroc a clôturé l’année 2024 avec une position nette débitrice de 693,1 milliards de dirhams, selon le dernier rapport de l’Office des changes sur la balance des paiements et la position d’investissement international. Ce montant représente une hausse de 25,9 milliards de dirhams par rapport à 2023, traduisant l’accroissement des engagements extérieurs du pays.

Cette évolution s’explique principalement par l’augmentation du solde débiteur des investissements directs étrangers (IDE), en progression de 9,8 %, ainsi que par la hausse des investissements de portefeuille (+5,3 %). Ces deux composantes demeurent les moteurs essentiels de l’intégration financière du Royaume dans l’économie mondiale.

En parallèle, le rapport souligne la contribution positive des avoirs de réserve, dont le solde s’est amélioré de 16,1 milliards de dirhams, ainsi que des autres investissements, en hausse de 12,2 milliards de dirhams. Ces réserves constituent un facteur de résilience face aux pressions extérieures et renforcent la capacité du Maroc à honorer ses engagements.

Du côté des flux entrants, le stock des IDE au Maroc a progressé de 7,5 % pour atteindre 633,3 milliards de dirhams en 2024. Les participations et parts de fonds communs de placement en représentent l’essentiel (540,3 MMDH), suivies par les instruments de dette (93 MMDH). Cette progression témoigne de la confiance soutenue des investisseurs étrangers dans le marché marocain, malgré un contexte international marqué par l’incertitude.

À l’inverse, les investissements directs marocains à l’étranger ont enregistré un repli de 2,6 %, à 107,5 milliards de dirhams. La contraction résulte principalement de la baisse des participations et parts de fonds communs de placement, qui représentent près des deux tiers de ces actifs, évalués à 71 MMDH en 2024. Les instruments de dette se sont, quant à eux, stabilisés à 36,5 MMDH.

L’évolution globale de la position d’investissement international confirme une double dynamique : un approfondissement de l’ancrage du Maroc dans les flux financiers mondiaux, mais également une dépendance accrue vis-à-vis des capitaux étrangers. Cette configuration interpelle sur la nécessité de consolider les réserves, de diversifier les sources de financement et de renforcer les investissements marocains à l’international afin d’équilibrer davantage la structure financière externe du pays.