L’action Alibaba a perdu jusqu’à 9,8 % lundi à la Bourse de Hong Kong, après l’annonce par le géant technologique chinois d’un placement d’actions nouvelles représentant 80 milliards de dollars hongkongais, soit environ 10,2 milliards de dollars américains.
Le titre avait ouvert en baisse d’environ 8 % avant de creuser ses pertes. Les investisseurs redoutent l’effet dilutif de l’opération sur les participations des actionnaires actuels.
Alibaba émettra 710 millions d’actions nouvelles au prix unitaire de 112,70 dollars hongkongais. Ce prix présente une décote de 8,4 % par rapport au cours de clôture de vendredi. L’opération augmentera d’environ 3,7 % le nombre d’actions en circulation.
Sa finalisation est prévue pour le mercredi 26 août.
Un financement entièrement consacré à l’intelligence artificielle
Alibaba prévoit d’investir la totalité des fonds levés dans le développement de ses capacités d’intelligence artificielle. Les dépenses porteront notamment sur les semi-conducteurs, les centres de données, les infrastructures informatiques et le développement de nouveaux modèles.
Le groupe s’est déjà engagé à investir 380 milliards de yuans — plus de 56 milliards de dollars — en trois ans dans l’intelligence artificielle et l’informatique en nuage. Une part importante de ce programme a été engagée, entraînant une nette augmentation de ses dépenses d’investissement.
Au cours du trimestre achevé en juin, le bénéfice net d’Alibaba a reculé de 75 % sur un an, à 10,5 milliards de yuans, malgré une progression de 9 % du chiffre d’affaires. L’accélération des investissements technologiques figure parmi les facteurs ayant pesé sur les résultats du groupe.
Une offre largement sursouscrite
La chute du titre contraste avec le vif intérêt manifesté par les investisseurs institutionnels. Les demandes ont atteint près de 28 milliards de dollars, soit presque trois fois le montant finalement levé.
Environ 6 milliards de dollars d’ordres seraient venus de fonds souverains et d’investisseurs institutionnels à long terme. Cette forte demande a permis au groupe d’augmenter la taille de l’opération.
Il s’agit de la plus importante augmentation primaire jamais réalisée par une société cotée à Hong Kong et de la troisième opération de ce type dans le monde en 2026, derrière celles d’Alphabet et d’Intel.
Le recul en Bourse traduit principalement la décote consentie aux nouveaux investisseurs et la dilution immédiate des actionnaires existants. La sursouscription montre néanmoins qu’une partie du marché reste disposée à financer les ambitions d’Alibaba dans la course mondiale à l’intelligence artificielle.
