Les besoins prévisionnels du Trésor marocain pour le mois de septembre 2026 devraient se situer entre 10 et 11 milliards de dirhams, soit près du double de la fourchette annoncée pour le mois d’août. Le financement sera mobilisé sur le marché des adjudications des valeurs du Trésor.
La Direction du Trésor et des Finances extérieures (DTFE), relevant du ministère de l’Économie et des Finances, a annoncé que les besoins prévisionnels du Trésor pour septembre 2026 se situeraient entre 10 et 11 milliards de dirhams.
Dans un avis adressé aux investisseurs, la DTFE précise que le recours au marché des adjudications des valeurs du Trésor au cours de ce mois portera sur un montant compris dans cette fourchette.
Cette estimation marque une nette augmentation par rapport au mois précédent. En août, les besoins prévisionnels avaient été évalués entre 5 et 5,5 milliards de dirhams. La fourchette annoncée pour septembre représente donc un doublement des besoins de financement par rapport au mois précédent.
Cette évolution ne signifie toutefois pas, à elle seule, une dégradation équivalente de la situation budgétaire. Les besoins mensuels du Trésor peuvent varier sensiblement en fonction du calendrier des dépenses et des recettes publiques, des remboursements de dette arrivant à échéance et de la stratégie de gestion de la trésorerie de l’État.
La DTFE est précisément chargée de définir et de mettre en œuvre la stratégie de financement du Trésor, sur les marchés intérieur et extérieur, ainsi que de veiller à l’adéquation entre les besoins et les capacités de financement de l’État.
Les adjudications de bons du Trésor constituent l’un des principaux instruments permettant à l’État de couvrir ses besoins de financement sur le marché intérieur. L’évolution des levées au cours de septembre sera ainsi suivie de près par les investisseurs, notamment en raison de son incidence sur les taux obligataires et les conditions de financement sur le marché domestique.
