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Bank Al-Maghrib maintient son taux directeur à 2,25 % dans un contexte d’incertitudes persistantes

AlYaoum24/Rédaction

16 décembre 2025 - 16:26

Le Conseil de Bank Al-Maghrib, réuni ce mardi, a décidé de maintenir le taux directeur à son niveau actuel de 2,25 %, estimant que les conditions monétaires en vigueur restent adaptées à la conjoncture économique nationale et internationale.

Dans son communiqué, la banque centrale souligne que la transmission des décisions monétaires précédentes demeure partielle, en particulier en ce qui concerne les taux appliqués aux crédits bancaires destinés au secteur non financier. Depuis le début du cycle d’assouplissement monétaire engagé en juin 2024, la baisse cumulée des taux appliqués aux crédits a atteint 58 points de base au troisième trimestre 2025, alors que la réduction du taux directeur s’élève à 75 points de base sur la même période.

Au regard de ces éléments, le Conseil considère que le niveau actuel du taux directeur reste approprié, justifiant ainsi le choix de ne pas procéder à un nouvel ajustement. Cette prudence s’explique notamment par un environnement marqué par un niveau élevé d’incertitude, lié à la persistance des tensions géoéconomiques à l’échelle internationale et aux contraintes climatiques affectant l’économie nationale.

Bank Al-Maghrib indique par ailleurs qu’elle continuera de suivre de près l’évolution de la conjoncture, en fondant ses décisions futures sur les données économiques les plus récentes disponibles lors de chaque réunion.

Sur le plan du financement de l’économie, le Conseil a pris note de la signature, le 4 décembre, du pacte dédié au financement et à l’accompagnement des très petites entreprises (TPE). Il a salué l’engagement des différentes parties prenantes, estimant que ce dispositif est susceptible de renforcer la contribution des TPE à l’investissement, à la création d’emplois et au développement territorial intégré.

Enfin, au niveau national, le Conseil relève la bonne tenue des activités non agricoles, ainsi que les premiers signes de redressement du marché du travail. Cette dynamique devrait, selon la banque centrale, se poursuivre à moyen terme, soutenue par les efforts d’investissement en cours.