Le financement participatif destiné au logement poursuit sa progression au Maroc, confirmant l’ancrage croissant des produits conformes à la finance participative dans le paysage bancaire national.

Selon les dernières données publiées par Bank Al-Maghrib, le financement participatif orienté vers le logement, principalement sous la forme de la mourabaha immobilière — marges incluses et calculées à l’avance — a continué d’évoluer à la hausse pour atteindre 28,7 milliards de dirhams à fin octobre 2025, contre 24,1 milliards de dirhams à la même période un an plus tôt.

D’après le tableau de bord le plus récent consacré aux crédits et dépôts bancaires, cette progression correspond à une hausse annuelle de 19 %, ainsi qu’à une augmentation de 15,2 % par rapport à fin décembre 2024. Ces chiffres traduisent une dynamique soutenue du financement participatif du logement, dans un contexte marqué par une demande structurelle en habitat et par la recherche de solutions de financement alternatives.

S’agissant de l’ensemble des crédits accordés aux ménages, leur encours s’est établi à 393,6 milliards de dirhams, enregistrant une croissance annuelle de 3,1 %. Cette évolution recouvre une progression de 3,3 % des crédits à l’habitat et de 4,5 % des crédits à la consommation, indiquant une activité globalement stable sur le segment des ménages.

Au cours du troisième trimestre 2025, les banques ont fait état d’une stabilité des critères d’octroi des crédits immobiliers, tandis que ceux appliqués aux crédits à la consommation ont connu un certain assouplissement. Du côté de la demande, les établissements bancaires signalent un recul de la demande de crédits à l’habitat, alors que celle relative aux crédits à la consommation est demeurée globalement stable.

Concernant les taux d’intérêt appliqués aux nouveaux crédits, Bank Al-Maghrib indique qu’ils ont enregistré une baisse globale au troisième trimestre 2025, pour s’établir à 5,71 %, contre un niveau plus élevé au trimestre précédent. Cette évolution inclut un repli de 4 points de base, ramenant le taux des crédits à l’habitat à 4,64 %, tandis que les taux des crédits à la consommation sont restés quasi inchangés, autour de 6,89 %.

Ces données confirment le rôle croissant du financement participatif dans le segment du logement, tout en mettant en lumière les ajustements en cours sur le marché du crédit, dans un environnement marqué par des arbitrages prudents entre conditions d’octroi, évolution de la demande et orientation des taux.